PMI ngành sản xuất Việt Nam tháng 5: Sản lượng phục hồi nhẹ, nhưng đơn hàng xuất khẩu tiếp tục lao dốc

PMI ngành sản xuất Việt Nam tháng 5: Sản lượng phục hồi nhẹ, nhưng đơn hàng xuất khẩu tiếp tục lao dốc

Theo báo cáo mới công bố của S&P Global, ngành sản xuất Việt Nam trong tháng 5/2025 vẫn đang chịu sức ép lớn từ thuế quan của Mỹ và nhu cầu xuất khẩu suy yếu. Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) tiếp tục dưới ngưỡng 50 điểm – mốc phân định giữa mở rộng và thu hẹp – dù đã nhích lên mức 49,8 điểm, cải thiện so với 45,6 điểm của tháng 4.

Thuế quan Mỹ vẫn là lực cản chính

S&P Global cho biết, nguyên nhân chính khiến đơn đặt hàng mới tiếp tục giảm là do các vấn đề liên quan đến chính sách thuế quan và nhu cầu toàn cầu suy yếu – đặc biệt ở các thị trường xuất khẩu. Đơn hàng xuất khẩu mới tiếp tục giảm mạnh, góp phần kéo giảm tổng đơn hàng toàn ngành.

Sản lượng và niềm tin phục hồi nhẹ

Điểm tích cực là sản lượng đã tăng trở lại nhờ tình hình thuế quan ổn định hơn so với tháng trước. Niềm tin kinh doanh cũng cải thiện, dù vẫn chưa phục hồi về mức trung bình dài hạn do lo ngại dài hạn về biến động chính sách.

Lao động và hàng tồn kho tiếp tục giảm

Lượng đơn hàng ít đi khiến nhiều doanh nghiệp tiếp tục cắt giảm lao động và không mở rộng hàng tồn kho. Tồn kho đầu vào và đầu ra đều giảm, phản ánh sự thận trọng của các nhà sản xuất.

Giá đầu vào lần đầu giảm sau gần 2 năm

Một điểm đáng chú ý khác là chi phí nguyên vật liệu đầu vào đã giảm lần đầu tiên kể từ tháng 7/2023, do các nhà cung cấp hạ giá trong bối cảnh nhu cầu yếu. Điều này cũng kéo theo giá bán hàng tiếp tục được điều chỉnh giảm tháng thứ 5 liên tiếp.

Ông Andrew Harker, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, nhận định:

“Tin tức về thuế quan tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng ngành sản xuất Việt Nam. Mặc dù đã có tín hiệu ổn định hơn trong tháng 5, nhưng tâm lý thận trọng vẫn bao trùm vì đơn hàng xuất khẩu mới vẫn đang lao dốc."

???? Kết luận: Ngành sản xuất Việt Nam đang tạm thời lấy lại sự ổn định về sản lượng, nhưng bức tranh toàn cảnh vẫn chịu nhiều rủi ro từ chính sách thương mại quốc tế và sức mua toàn cầu suy yếu. Giới phân tích cho rằng, chính sách thuế quan từ Mỹ sẽ là yếu tố mấu chốt chi phối diễn biến nửa cuối năm 2025.

Nguồn: Cafef